新基金紛紛聚焦科技消費醫藥三大風口

證券時報記者 張燕北

　　近期基金髮行市場熱度不減，新一批基金也呈現出新的特徵。與以往主要聚焦於單一賽道且無明確選股範圍不同，越來越多主動權益新品同時錨定多個賽道，「科技+醫藥+消費」組合成為新基金偏愛布局的方向。

　　多隻新基金錨定

　　科技+醫藥+消費

　　據了解，正在發行的長城健康生活靈活配置混合聚焦健康、生活兩大投資主題，從相關的醫藥、科技、消費三大黃金賽道中，發掘優質成長個股。另一隻處於募集期的基金中銀內核驅動同樣聚焦科技、消費、醫藥等黃金賽道。中歐阿爾法將於8月17日發行，該基金是一隻成長風格產品，重點投資領域聚焦科技、醫藥、消費三大核心領域。

　　長城健康生活靈活配置混合擬任基金經理譚小兵表示，從A股近十年的發展歷程來看，醫藥、消費、信息技術三大行業的收益明顯超越寬基指數和其他行業。當前，我國正處於健康需求、科技創新、消費升級爆發的階段，與居民健康、生活相關的領域都有較大發展空間。醫藥、消費、科技是市場長期的黃金賽道，也是與居民健康生活、品質生活息息相關的行業，布局時機已經成熟。

　　「醫藥、消費、科技是公認的長牛賽道，但A股板塊輪動頻繁，綜合布局多個賽道，一方面可以擴大選股範圍，把握行業輪動機會，提高選股的靈活性；另一方面也可以通過多行業配置，降低對單一行業的配置風險，控制回撤幅度。」譚小兵說。

　　在中銀內核驅動股票擬任基金經理吳印看來，由A股優質公司不斷成長推動的「結構牛」行情值得期待。短期內仍然會呈現震蕩偏強的格局，在行業配置上，科技、消費、醫藥仍為市場中長期主線，是值得堅守的核心品種。

　　華南一位大型公募基金經理表示，當前市場「以國內大循環為主體」的思維逐步佔據主導地位。由於政策面和基本面方面均有較強支撐，科技、醫藥、消費三大板塊受到基金高度關注。新基金「醫藥+消費+科技」的配置思路一方面是基於對這三大賽道的看好，另一方面則可能是為了迎合投資者追逐賺錢效應心理的營銷手段。

　　基金經理對短期估值

　　容忍度較高

　　近一年，A股成長與價值風格分化，醫藥、消費、科技持續走強，不少基金創造了翻倍業績。不過其不斷拔高的估值也引發爭議。

　　譚小兵表示，這兩年，A股龍頭公司或者相對優質的公司變得越來越貴，其核心原因還是全球流動性寬鬆。只要全球放水趨勢不變，或者經濟得不到技術創新的拉動，無法進入一個新周期，那麼，這些公司的估值就難回到歷史估值中樞以下。

　　吳印認為，今年醫藥類個股的估值隨著股價上升逐漸高企，但不能用刻舟求劍的眼光去看待醫藥股的靜態估值，醫藥行業未來還有很大的發展空間。

　　滙豐晉信基金表示，目前科創50指數TTM市盈率達90倍，估值相對較高。但在估值整體較高的同時，科創板中還是有一些基本面優秀、長期成長性較高、且當前估值仍相對合理的個股值得關注。

　　深圳一位公募人士表示，「科技、醫藥、消費行業具備發展前景廣闊、行業景氣度高、業績確定性強的共同特徵，這正是機構資金不斷湧入且願意付出一定溢價的原因。從另一方面看，國內外機構投資者的集中配置，一定程度上也推高了這些板塊的估值溢價水平。所以估值高低並非決定投資這些行業的唯一準則。忘記擇時，長線投資布局好賽道和好公司才能獲得長期業績的增長。」

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